그림자금융은 은행과 비슷한 기능을
하지만 은행과 같은 규제를 받지 않는
금융기관들 간의 거래를 말한다.
은행과 비슷한 기능을 하고 있지만,
중앙은행의 유동성 지원은 물론
예금자 보호를 받을 수 없기 때문에
시스템적 위험이 있는 금융상품과
영역을 그림자금융으로 부른다.
그림자금융의 그림자라는 말은,
일반적으로 은행 대출을 통해서 돈이
유통되는 것과 다르게 투자대상의
구조가 복잡해서 손익이 투명하게
나타나지 않는다는 점에서 붙었다.
그림자금융이라는 말은 채권
운용회사인 핌코(PIMCO)의
수석 이코노미스트인 폴 매컬 리가
2007년 캔자스시티 연방은행의
주최로 열린 잭슨홀 심포지엄에서
사용하면서 알려지게 되었다.
그림자금융은 은행 시스템 외부에서
진행되기 때문에 은행이 제공할 수 없는
다양한 금융 중개 기능을 수행해서
금융 수요자들이 효율적으로
금융을 이용할 수 있도록 도와준다.
그림자금융은 신용 접근성 확대,
시장 유동성의 보완, 리스트
관리를 통해서 은행의
자금 중개 기능도 보완한다.
은행이 발행한 유동화 증권은
기초자산의 신용에 인해서 등급이
여러 가지로 나눠지며 이를 재구성해
하나의 금융상품으로 판매된다.
단 그림자금융은 적절한 규제가
필요한데, 여러 기관이 연관되어
있다 보니 부실이 발생하게 된다면
한꺼번에 부정적인 영향을 받을 수 있다.
또 투자의 대다수가 기초자산의
담보가치를 이용하는 대출을 통해서
이뤄진다는 점 때문에 원금 손실의
위험도 일반 금융상품에 비해서 높다.